Meta营收略超预期，用户增长不及预期，明年资本支出预计大增，盘后跌逾3%

　　来源：华尔街见闻

　　Facebook母公司Meta Platforms周三盘后发布财报显示，尽管该公司三季度营收及四季度营收指引高于分析师预期，但由于元宇宙业务仍然亏损严重，活跃用户增长不及预期，Meta股价周三盘后下跌3%。不过，Meta首席执行官扎克伯格表示，AI对广告业务促进不少，公司将加大在AI方面的投入力度，预计2025年资本支出将显著增加。

　　主要财务数据：

营收：Meta三季度营收405.9亿美元，同比增长19%，分析师预期402.5亿美元。

运营利润：三季度运营收入为174亿美元，同比增长26%。

净利润：三季度净利润增长35%，达到157亿美元。

每股收益：每股收益为6.03美元，高于分析师预估的5.25美元。

现金、现金等价物和有价证券：截至2024年9月30日，现金、现金等价物和有价证券为709亿美元，自由现金流为155.2亿美元。

家庭日活跃用户数（DAP）：2024年9月的日均DAP为32.9亿，同比增长5%，不及分析师预期的33.1亿。

　　分业务数据：

广告：三季度广告收入398.9亿美元，高于分析师预期的397.1亿美元。

Reality Labs（元宇宙）部门：营收同比增长29%至2.7亿美元，低于分析师预期的3.1亿美元；运营亏损44亿美元，分析师预期亏损46.8亿美元。

　　业绩指引：

四季度营收：预计在450-480亿美元之间，分析师预期460.9亿美元。

2024全年支出：预计将在960-980亿美元之间，此前预期为960-990亿美元。其中，Reality Labs2024年运营亏损将显著增长。

2024全年资本支出：预计将在380-400亿美元之间，此前预期为370-400亿美元。

　　财报公布后，Meta股价盘后一度跌逾3%，后收窄至3%以内。Meta股价自年初至今上涨了66%，过去三个月上涨了26%。相比之下，亚马逊股价在过去三个月上涨了25%，谷歌股价上涨了21%，而微软股价在同期上涨了15%。

　　投入巨资 元宇宙业务仍不如人意

　　分析认为，Meta股价下跌主要因为该公司尚处于起步阶段的元宇宙部门Reality Labs亏损仍然严重。该部门主要通过销售Meta的Quest VR头戴设备和Ray-Ban Meta智能眼镜盈利。

　　Meta最早在2014年进入VR市场，当时公司还名为Facebook，并以20亿美元收购了VR初创公司Oculus。Facebook联合创始人兼Meta首席执行官马克·扎克伯格认为，发展VR和AR技术可以让公司在可能成为下一个主流个人计算平台的领域中占据领先地位。

　　然而，这项投资对Meta而言代价高昂。截至周三财报发布，Reality Labs自2020年以来的累计运营亏损已超过580亿美元。该公司CFO表示，Reality Labs在2024年运营亏损将显著增长，原因是公司持续的产品开发和扩大生态系统的投资。

　　不过，Meta仍未放弃在元宇宙方面的努力，扎克伯格在9月公司年度Connect大会上展示Orion设备，该产品一定程度上引起了人们的兴奋，也在Meta内部提升了对扎克伯格宏大计划的信心。Meta希望借助其与眼镜巨头EssilorLuxottica合作开发的Ray-Ban Meta智能眼镜的意外成功，吸引消费者对未来的Orion AR眼镜产生兴趣，并计划明年吸引开发者为该设备开发应用程序。

　　同样在9月，Meta发布了其最新的VR头戴设备Quest 3S，以299美元的起售价吸引消费者体验VR。去年，Meta发布了性能更强的Quest 3 VR头戴设备，起售价为499美元。

　　将继续发力搞AI 明年资本支出将显著增长

　　虽然元宇宙业务不如人意，但Meta预计假日季度销售额将超出预期，并称其核心广告业务的AI改进取得了显著成效。

　　根据财报，Meta三季度营收同比增长19%，超出分析师预期。扎克伯格将公司收入的提升归功于AI投资，透露已有超过100万广告主使用Meta的生成式AI广告工具。

　　分析师认为，AI驱动的广告工具和短视频产品Reels的更强变现能力已推动Meta今年的收入增长。许多分析师预计，随着经济预测改善，利率下降和消费者支出持续，2024年数字广告可能迎来爆发年。而广告收入占Meta收入的绝大多数，这意味着假日季的广告支出增长可能为该公司的利润带来关键助力。

　　扎克伯格表示，

“我们取得了良好的季度业绩，得益于我们在应用和业务中的AI进展，我们在Meta AI、Llama的采用以及AI驱动眼镜方面也有强劲势头。”

　　该公司表示，计划继续大力投资于AI，预计2025年资本支出将显著增长，尤其是基础设施支出将加速增长，主要原因是基础设施增加带来更高的折旧和运营费用增长。

　　本月早些时候，Meta宣布扩大Meta AI的使用范围，至包括英国和巴西在内的更多国家，与OpenAI的ChatGPT和Dall-E竞争。待全面推出后，Meta表示，Meta AI将在43个国家和12种语言中可用。

　　扎克伯格此前多次强调公司对AI的大量投入，这也一定程度上改变了投资者对该公司的看法。

　　Meta的关键AI产品包括多种用于支持聊天机器人的大型语言模型（LLM）、集成于各类社交应用中的AI助手，以及AI驱动的智能眼镜。Meta已在其消费产品和广告产品中推出Llama系列模型，并将平台作为开源软件提供。Meta报告称，埃森哲、DoorDash以及高盛等企业都在使用Llama开发自己的AI软件。

　　扎克伯格表示，“Llama 3模型在行业中已成为一个转折点。我对目前已进入开发深度阶段的Llama 4更加期待。我们正在一个超过10万块H100组成的集群上训练Llama 4模型，规模超过了我所看到的任何其他公司的训练规模。”

　　“我预计较小的Llama 4模型将最早在明年年初的某个时间完成。我认为这些模型将在多个方面产生重大影响：新的模式、功能、更强的推理能力，以及更快的速度。对我而言，开源显然是开发者可用的最具成本效益、可定制、值得信赖、高性能且最易于使用的选择。我为Llama在这方面引领潮流感到自豪。”

　　还有报道称，该公司正在开发Meta AI服务的搜索功能，允许用户就当前事件提出问题并获得答案，目标是让Meta不再依赖谷歌或微软的搜索引擎来回答某些用户查询。

　　分析认为，尽管Meta的许多长期AI投资若要实现显著收入贡献，尚需数年时间，但公司已经通过AI改进来优化广告定位和内容推荐，从而对业务结果产生了更为直接的积极影响。

　　Investing.com的高级分析师Jesse Cohen表示：“Meta目前发展迅猛，人工智能显然在推动增长。”不过他补充道：“投资者似乎对公司的前瞻指引以及开发人工智能功能所需的不断上涨的成本感到失望。”

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